《京津冀及周邊地域2017年大氣污染防治工作計(jì)劃》  

《京津冀及周邊地域2017年大氣污染防治工作計(jì)劃》請(qǐng)求北京周邊“2+26”城市的鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在冬季采暖季，錯(cuò)峰消費(fèi)。電解鋁廠限產(chǎn)30%以上，以停產(chǎn)的電解槽數(shù)量計(jì)；氧化鋁限產(chǎn)30%左右，以消費(fèi)線計(jì)；炭素企業(yè)，達(dá)不到特別排放限值的，全部停產(chǎn)，到達(dá)特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上，以消費(fèi)線計(jì)。  

比照征求意見(jiàn)稿，正式印發(fā)文件中氧化鋁企業(yè)的限產(chǎn)條件有所放松，氧化鋁的關(guān)停從50%降到30%，實(shí)踐影響沒(méi)有征求意見(jiàn)稿大。  

據(jù)百川統(tǒng)計(jì)，總觸及產(chǎn)能3150噸；占全國(guó)總產(chǎn)能40.8%，由于如今氧化鋁企業(yè)簡(jiǎn)直滿產(chǎn)消費(fèi)，減產(chǎn)30%將使得產(chǎn)能減少945萬(wàn)噸，減少12%的產(chǎn)能。  

據(jù)百川資訊，總觸及產(chǎn)能1196噸；占全國(guó)總產(chǎn)能28.1%。由于如今電解鋁企業(yè)開(kāi)工率也處于高位，減產(chǎn)30%將使得產(chǎn)能減少358.8萬(wàn)噸，減少8.43%的產(chǎn)能。  

思索到取暖季或持續(xù)約120天，北京供暖法定時(shí)間為：11月15日開(kāi)端至次年3月15日完畢，折算思索到取暖季或持續(xù)約120天，北京供暖法定時(shí)間為：11月15日開(kāi)端至次年3月15日完畢，折算全年氧化鋁產(chǎn)量影響約3.9%，315萬(wàn)噸左右。全年電解鋁產(chǎn)量影響約2.77%，117萬(wàn)噸左右。相對(duì)來(lái)講，由于氧化鋁消費(fèi)集中在華北地域，因而整體氧化鋁減產(chǎn)較多，直接缺口近100萬(wàn)噸氧化鋁。  

《關(guān)于應(yīng)用綜合規(guī)范依法依規(guī)推進(jìn)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見(jiàn)》  

工信部、國(guó)度發(fā)改委等十六個(gè)部門共同制定并發(fā)布了《關(guān)于應(yīng)用綜合規(guī)范依法依規(guī)推進(jìn)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見(jiàn)》。意見(jiàn)提出，以鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、平板玻璃等行業(yè)為重點(diǎn)，經(jīng)過(guò)完善綜合規(guī)范體系，嚴(yán)厲常態(tài)化執(zhí)法和強(qiáng)迫性規(guī)范施行，促使一批能耗、環(huán)保、平安、技術(shù)達(dá)不到規(guī)范和消費(fèi)不合格產(chǎn)品或淘汰類產(chǎn)能（以上即為落后產(chǎn)能），依法依規(guī)關(guān)停退出，產(chǎn)能過(guò)剩矛盾得到緩解。  

五個(gè)新特性：  

一是手腕上愈加突出依法淘汰-強(qiáng)化法律法規(guī)約束，增強(qiáng)節(jié)能監(jiān)察、環(huán)保執(zhí)法等  

二是方式上愈加突出多規(guī)范協(xié)同推進(jìn)-以能耗、環(huán)保、質(zhì)量、平安、技術(shù)等  

三是監(jiān)視上愈加突出信息公開(kāi)-在政府網(wǎng)站公告落后產(chǎn)能退出狀況  

四是約束機(jī)制上愈加突出信譽(yù)懲戒-土地供給、資金支持、稅收管理等方面  

五是行業(yè)上愈加突出產(chǎn)能過(guò)剩和環(huán)境管理重點(diǎn)行業(yè)-提到電解鋁  

本錢支撐  

本錢端：主要原料估計(jì)高位震蕩，輔料等紛繁大幅上漲  

據(jù)SMM，本周氟化鋁出廠價(jià)上漲至8500-8700元/噸，較2月初上漲約1400元/噸。與我們調(diào)研理解分歧，且后期仍有望繼續(xù)上漲：  

目前氫氟酸市場(chǎng)好于氟化鋁，化工廠更愿意消費(fèi)氫氟酸而不是氟化鋁。  

京津冀環(huán)保檢查致使河南、山東大局部氟化鋁企業(yè)遭到停產(chǎn)、限產(chǎn)影響，目前綜合開(kāi)工率僅在40%左右。  

北方螢石礦廠由于天氣冰冷等緣由開(kāi)工較晚，并且等11省螢石企業(yè)代表達(dá)成共識(shí)，守住螢石出廠價(jià)2000元/噸以上。此前2月初氟化鋁企業(yè)螢石到廠價(jià)僅1600元/噸。  

據(jù)SMM調(diào)研顯現(xiàn)，本周冰晶石出廠價(jià)上漲至7000-7300元/噸，較上周上漲約600元/噸。此次漲價(jià)緣由主要為云南、湖北的磷肥企業(yè)供給原資料氟鋁酸鈉價(jià)錢上漲所致。  

國(guó)外鋁升水上行  

音訊人士上周三透露，全球三大鋁消費(fèi)商（South32Ltd、力拓、俄鋁）對(duì)4-6月當(dāng)季日本市場(chǎng)的鋁升水報(bào)價(jià)每噸135美圓，較一季度增長(zhǎng)42%。  

若此報(bào)價(jià)被承受，將是連續(xù)第二個(gè)季度漲價(jià)。當(dāng)前歐美市場(chǎng)升水紛繁走升，而國(guó)內(nèi)需求堅(jiān)硬使得日本鋁庫(kù)存不時(shí)下滑。  

標(biāo)明國(guó)際市場(chǎng)鋁繼續(xù)慌張，也不lme庫(kù)存大幅下跌相符。  

Source：Bloomberg長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)華泰期貨研討院  

Source：Bloomberg長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)華泰期貨研討院  

出口有望增加  

目前鋁價(jià)外強(qiáng)內(nèi)弱，有利于企業(yè)出口  

國(guó)外電解鋁偏緊，今年以來(lái)庫(kù)存持續(xù)大幅降落  

比價(jià)在去年底到達(dá)峰值后疾速回落  

調(diào)研理解企業(yè)出口均增加，但由于國(guó)外企業(yè)的訂單曾經(jīng)方案好，因而迸發(fā)性增長(zhǎng)的可能性不大  

電解鋁產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)  

電解鋁產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)  

據(jù)SMM，2月固然只要28個(gè)消費(fèi)天，但國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量提升至283.8萬(wàn)噸，同比增加21.1%，今年前2月國(guó)內(nèi)電解鋁總產(chǎn)量587.6萬(wàn)噸，同比增加21.6%。  

國(guó)內(nèi)運(yùn)轉(zhuǎn)電解鋁總產(chǎn)能迫近3700萬(wàn)噸程度，較去年同期增加近700萬(wàn)噸運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能，供給上升趨向仍丌見(jiàn)減緩。2月底國(guó)內(nèi)年化運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能環(huán)比1月增加約100萬(wàn)噸。SMM估計(jì)，3月國(guó)內(nèi)運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)能總量仍有迚一步提升空間，3月國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量有望增加至315.5萬(wàn)噸，同比增速為17.9%。  

Source：國(guó)度統(tǒng)計(jì)局華泰期貨研討院  

Source：國(guó)度統(tǒng)計(jì)局華泰期貨研討院  

國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存繼續(xù)增加  

庫(kù)存方面仍是國(guó)內(nèi)庫(kù)存大幅增加，LME庫(kù)存大幅降落。  

據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁五地庫(kù)存合計(jì)112.2萬(wàn)噸，環(huán)比上周四增加9.4萬(wàn)噸。  

3月10日LME鋁庫(kù)存減1